美客多2025年第一季度营收59亿美元，大幅增长37%，独立买家接近6700万
AMZDH获悉，昨天，拉美电商巨头美客多（Mercado Libre）公布了其2025年第一季度的财报，财报显示Q1营收达59亿美元、同比增长37%，业绩表现抢眼充分彰显了其在拉美电商市场的强劲增长势头。这一增长背后，既有市场环境与战略布局的支撑，也面临着成本与竞争的双重挑战。以下是业绩摘要及增长原因及潜在风险的分析：
①营收为59亿美元，同比增长37%。
②GMV为133亿美元，同比增长17%。
③营业利润为7.6亿美元，同比增长45%，利润率为12.9%。
④净利润为4.9亿美元，同比增长44%，净利润率为8.3%。
⑤总支付额（TPV）为583亿美元，同比增长43%。
一、美客多增长驱动因素
核心市场（巴西、墨西哥）需求旺盛
巴西和墨西哥作为美客多的两大核心市场，电商渗透率持续提升，消费者对线上购物的接受度显著提高。美客多通过优化本地化运营（如支付、物流），进一步巩固了市场地位。支付业务（Mercado Pago）协同效应
美客多的支付业务Mercado Pago持续拓展跨境支付场景，总支付额（TPV）同比增长43%至583亿美元。支付业务与电商平台的协同效应，不仅提升了用户粘性，还通过手续费收入为营收增长提供了额外动力。物流与金融科技投入见效
物流网络优化
自建物流体系Mercado Envios覆盖拉美主要国家，2023年新增无人机配送试点，2025年进一步扩大配送能力，降低履约成本。 金融科技生态
推出分期付款、小额贷款等业务，金融业务营收占比提升至总收入的35%，成为新的增长极。 活跃用户与GMV双增长
2025年第一季度，美客多独立活跃用户数达1.086亿（同比增长810万），GMV同比增长17%至133亿美元。用户规模与交易额的同步提升，直接推动了营收增长。
二、潜在挑战与风险
成本压力上升
随着平台内竞价激烈，商家获客成本同比增加20%。此外，物流、技术投入的增加可能压缩利润率，需关注营业利润（同比增长45%至7.6亿美元）能否持续覆盖成本。市场竞争加剧
本土竞争
拉美本土电商平台（如Linio、Americanas、Coppel、Casas Bahia、Magalu等平台）加速布局，争夺市场份额。 全球化竞争
跨境电商巨头（如亚马逊、Shopee、速卖通、Shein、Temu等）通过低价策略进入拉美市场，分流部分用户。
三、美客多的未来布局
技术驱动效率提升
美客多计划通过AI优化库存管理、动态定价，并推出AR/VR购物功能（如家具、服饰试穿），提升用户体验与转化率。全渠道整合与绿色物流
线下融合
在墨西哥试点“线上下单+线下自提点”模式，拓展提货网络。 绿色物流
在哥伦比亚试点电动货车配送，承诺2030年实现碳中和，符合ESG趋势。 二手商品市场潜力
推出二手商品专区“Mercado Libre Re-commerce”，鼓励卖家转售翻新商品，满足拉美消费者对高性价比商品的需求。
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